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面板价格持续上涨 行业景气回升 龙头优势显示(

作者:138飞艇人工计划网 日期:2020-12-30 01:55

  LCD 行业具有典型的周期性特征,对于 LCD 价格变化趋势的判断将是重中之重。根据奥维睿沃2020年9月TV面板价格快报(上旬版)数据,主流电视面板尺寸(32/39.5/43/50/55/65/75)。

  根据TrendForce集邦咨询旗下显示器研究处调查,第三季面板报价出现近年罕见的涨幅,其中笔电面板价格整季涨幅达5-10%,电视面板价格平均涨幅更达30%以上,第四季大尺寸面板供过于求比例仅有0.2%,代表部分应用供不应求的情况仍将延续,预估面板价格仍有10%的上涨空间。

  未来全球四大地区面板格局中,预计韩厂剩下的 LGD 的 LCD 产能不到 10%,台厂在 20%-22%左右,剩下日本的夏普产能维持在 8%~9%左右的份额,中国大陆地区未来会超过 65%甚至 70%的份额,整体大尺寸的 LCD 产能的增长会从以前7%的增长回落的 3%左右(面积)。

  随着海外复工复产顺利进行,电视需求逐步复苏,新冠疫情对面板产业冲击已经提前结束。国内外需求的进一步恢复,以及韩国三星、LGD的产能退出,我们预计 2020第四季度电视面板价格将继续保持上涨态势。在全球需求增长背景下,国内面板行业龙头京东方 A、TCL 科技在面板行业集中度有望进一步提升,分享周期性变弱带来的长期盈利红利。

  京东方A:全球面板行业龙头,显示器件整体出货量继续保持全球第一,出货量同比增长超15%,LCD智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏等五大主流应用领域出货量仍保持全球第一。公司上半年实现营收608.67 亿元,同比增长10.59%。2020Q2 单季度实现营业收入349.87 亿元,同比增长22.40%;单季度实现归母净利润5.69亿元,同比下降7.77%;单季度实现扣非归母净利润3.26 亿元,同比增长8.97%。公司二季度单季度净利润环比提升8.28 亿元,经营层面迎来大幅改善。

  TCL科技:公司深耕大尺寸面板领域,55寸电视上市占率排名第一,在65寸及86寸电视上位列第二,在32寸电竞面板上名列第三。2020年第一季度成为全球最大的TV面板出货厂商。随着超高清时代以及明年体育年的到来,新一轮的“换机潮”将推动大尺寸面板的需求,伴随着面板价格的反弹,公司的业绩有望迎来腾飞。 公司上半年实现营业收入293.3亿元,同口径同比增长12.3%;实现归属于上市公司股东的净利润12.1亿元,在剔除资产重组收益的影响后,其净利润同口径同比增长7.6%。此外,公司子公司TCL华星以10.80亿美元获得苏州三星面板厂60%的股权及苏州三星模组厂100%的股权,拓展在液晶显示领域产能。


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